Johan Theofron Munktell föddes 1805 en Sverige. Vid 17 års ålder började han studera vid en teknisk högskola i Stockholm. År 1826 anställdes han av Kungliga Myntverket där han förbättrade maskinerna som stansade mynten. Han var också med i den grupp som konstruerade och tillverkade Sveriges första tryckpress.

En 1832, el taller mecánico “Eskilstuna Mekaniska Werkstad” en Suecia comenzó sus operaciones bajo la dirección de Johan Theofron Munktell. Se considera que este es el comienzo de la historia industrial de Valtra y Volvo Construction.

Cuando Suecia comenzó a construir su sistema ferroviario en la década de 1850, Munktell fabricó la primera máquina de vapor del país, la "Förstlingen". Entre 1853 y 1893 Munktell entregó un total de 31 locomotoras a vapor. Los motores de tracción demostraron ser un producto particularmente exitoso, con cerca de 7000 producidos en 1921.

Teofron Munktell Jr. se convirtió en el jefe de la empresa familiar en 1857, y en 1879 la empresa se reestructuró como una sociedad anónima y pasó a llamarse Munktells Mekaniska Verkstads Aktiebolag. Con el avance del motor de combustión interna, Munktell construyó su primer semidiésel en 1905.El primer tractor agrícola de la empresa se fabricó en 1913 y se introdujo un modelo más ligero en 1916. A medida que crecía la demanda de motores de combustión interna, Munktells dejó de fabricar motores de vapor.

Los años posteriores a la Primera Guerra Mundial fueron duros para la fábrica. Las exportaciones a Rusia cesaron y la posición financiera de la empresa se debilitó. Finalmente, se encontró una nueva base para las operaciones cuando Munktell se fusionó con Bolinder en su centenario en 1932.